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- 笔谈：优化财政支出结构 加快构建新发展格局
- [摘要]稳中求进，推动高质量发展——学习贯彻二十届四中全会精神专家笔谈【编者按】2025年10月，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。为深入贯彻学习二十届四中全会精神，本刊特别邀请了我国经济与金融领域的知名学者，围绕“十五五”时期重大经济金融问题进行深入探讨，以飨读者。
- 作者：
张斌
- 全文[ PDF 0.91 MB ] 2025,17(6):1-5 共有 239 人浏览
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- 笔谈：着力推动高质量发展
- [摘要]【编者按】2025年10月，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。为深入贯彻学习二十届四中全会精神，本刊特别邀请了我国经济与金融领域的知名学者，围绕“十五五”时期重大经济金融问题进行深入探讨，以飨读者。
- 作者：
张友国
- 全文[ PDF 0.71 MB ] 2025,17(6):6-11 共有 139 人浏览
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- 笔谈：发展家庭普惠金融 推进共同富裕
- [摘要]【编者按】2025年10月，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。为深入贯彻学习二十届四中全会精神，本刊特别邀请了我国经济与金融领域的知名学者，围绕“十五五”时期重大经济金融问题进行深入探讨，以飨读者。
- 作者：
尹志超
- 全文[ PDF 0.70 MB ] 2025,17(6):12-17 共有 173 人浏览
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- 笔谈：以提能力和增意愿提振消费
- [摘要]【编者按】2025年10月，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。为深入贯彻学习二十届四中全会精神，本刊特别邀请了我国经济与金融领域的知名学者，围绕“十五五”时期重大经济金融问题进行深入探讨，以飨读者。
- 作者：
邓曲恒
- 全文[ PDF 0.92 MB ] 2025,17(6):18-22 共有 163 人浏览
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- 推动研究方法创新 构建中国金融学自主知识体系——2024年中国金...
- [摘要]2024年，学界在货币政策转型、金融风险防控、金融体系改革以及金融“五篇大文章”重点领域取得了突出的研究进展。研究方法创新日益突出，动态随机一般均衡模型、网络分析、文本挖掘与大语言模型等工具被广泛引入中国金融学研究，以新工具推动分析精度与解释力的提升；同时，研究视野不断拓宽，从国内金融机制到全球货币治理中的中国角色，从历史比较到技术前瞻，均体现出中国金融学研究在向系统化、纵深化的方向发展。
- 作者：
程炼 周莉萍 张策
- 全文[ PDF 1.22 MB ] 2025,17(6):23-43 共有 282 人浏览
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- 货币国际影响力与国家形象认知：基于网络关联性视角
- [摘要]货币国际影响力是国际金融权力的重要载体，对提升国家形象认知至关重要。基于2008年第一季度至2024年第一季度34个国家和地区的汇率数据，采用TVPVAR-DY模型构建货币溢出效应网络，从网络关联性视角探讨货币国际影响力对国家形象认知的影响机制及作用渠道。研究发现：货币国际影响力扩大会提升其他国家对该国的形象认知，特别是在新兴市场、资本开放水平高和经济全球化程度高的国家中的积极效应更为明显。基于货币溢出效应网络，货币国际影响力增强会通过降低对网络单一货币依赖程度的“多元化”渠道，和优化在网络中结构位置的“枢纽化”渠道，提高国家形象认知。网络关联性特征在货币国际影响力对国家形象认知的正面效应中发挥了倒U型作用。即适宜的网络密度有助于提升货币国际影响力对国家形象认知的积极效应。本文研究为全球多极化趋势背景下助力中国稳慎扎实推进人民币国际化，完善国家形象动态调整提供科学依据。
- 作者：
胡列曲 杨渝镜
- 全文[ PDF 2.02 MB ] 2025,17(6):44-70 共有 275 人浏览
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- “扬长避短”：极端天气与企业气候适应性投资期限选择
- [摘要]气候物理风险冲击具有短期性，企业能通过长短期资产配置以适应气候物理风险，从而强化应对气候物理风险的能力。基于气候适应性投资的视角，本文构建气候物理风险-投资期限选择模型，理论探讨企业如何通过优化长短期资产配置以增强气候风险应对能力。以2011~2022年中国A股上市公司为研究样本，相对阈值法构建区县极端天气作为气候物理风险的代理变量，实证检验企业如何通过调整投资期限适应极端天气所引发的气候物理风险。研究发现，企业通过增加长期投资并缩减短期投资以适应极端降水所引发的气候物理风险，且作用机制为气候风险感知与气候风险预期。异质性检验表明，南方企业更倾向于减少短期投资，北方企业更倾向于增加长期投资，以适应极端降水所产生的气候物理风险；在应对极端降水所导致的气候物理风险时，农业和制造业、内部控制质量较高的企业投资期限调整更为明显。此外，极端温度事件的影响效应相对有限，企业投资期限调整不明显。本文为企业制定适应性投资策略提供了理论依据与实践参考，也对政府制定和优化气候适应性政策提供了有益启示。
- 作者：
刘子茗 叶德珠 黄诗 胡玲
- 全文[ PDF 1.73 MB ] 2025,17(6):71-94 共有 375 人浏览
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- 合规管理与国有企业资本结构动态调整——基于国资合规监管政策的准自...
- [摘要]合规管理是有力保障国有企业高质量健康发展的关键举措。本文将我国国有企业合规管理政策的分阶段实施视为一项准自然实验，采用交叠双重差分模型探究合规管理对国有企业资本结构动态调整的影响。结果显示，合规管理政策的实施显著提高了国有企业的资本结构动态调整速度。同时，合规管理显著降低了国有企业的资本结构偏离度，主要提升了国有企业资本结构向下调整速度。机制检验发现，合规管理政策的实施主要通过提高公司治理质量和降低经营风险加快了过度负债国有企业的向下资本结构动态调整速度，通过缓解融资约束加快了负债不足国有企业的向上资本结构动态调整速度。异质性分析显示，合规管理政策的实施对资本结构动态调整的影响在中央企业和行业竞争程度较高的国有企业中更为凸显。此外，合规管理还通过加速资本结构动态调整提高了国有企业的盈利能力和经济增加值，促进了国有企业的价值攀升。本文对于加快建立健全国有企业合规管理体系、促进国资国企高质量发展具有重要的政策启示。
- 作者：
邵明星 曹文成 文雯 李思飞
- 全文[ PDF 1.39 MB ] 2025,17(6):95-119 共有 195 人浏览
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- 绿色金融、供应链溢出与碳减排：来自环境污染责任保险试点的经验证据
- [摘要]绿色金融是强化金融支持绿色低碳发展、加快打造绿色低碳供应链的重要政策工具。本文以上市公司为焦点企业匹配供应链数据，以环境污染责任保险试点为准自然实验，构建交叠双重差分模型，实证检验了绿色金融对上下游碳排放强度的影响。结果发现：（1）政策试点显著抑制了下游碳排放强度，对上游的作用不显著，经过一系列稳健性检验后结论依然成立。考虑了可能的供应链碳排放转移，可以认为政策试点有显著的供应链碳减排效应；（2）机制分析表明，政策试点通过中性技术进步和体现式技术进步带动了下游碳减排，可以观察到政策试点扩大了下游的生态环境保护投入，也提升了下游专利质量；（3）异质性分析发现，政策试点的供应链碳减排效应在上下游企业资金充裕度更高、焦点企业绿色治理能力更强、供应链空间距离更近的下游企业样本中更显著；此外，政策试点后焦点企业对上游、下游对焦点企业的资金占用都有所减少，而且，从供应链抵抗力和恢复力两个维度分析的供应链韧性没有受到冲击。本文实证结果对积极稳妥推进和实现碳达峰、加快经济社会发展全面绿色转型具有重要的启示作用。
- 作者：
张平淡 王雨夏 杜雯翠
- 全文[ PDF 1.95 MB ] 2025,17(6):120-146 共有 413 人浏览
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