隐含波动率作为波动率的重要子分支 ，在金融产 品定价 、风险对冲 以及未来已实现波动率预测方面起着极其重要 的作用。本文综述 了隐含波动率的研究情况，以期扩展对期权期货市场的理解。本文首先基于市场不完备 的三种解释 ，分为波动率随机性、价格异常值和金融市场交易费用这三个 阶段对隐含波动率的研究进行综述。之后，本文就隐含波动率在风险管理和期权定价方面的应用成果进行总结。最后 ，本文简述隐含波动率的未来研究方向及意义 。

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