2014年之后，中国政府开始面临财政赤字逐 步扩大和地方政府债务风险陡增的新局面。本文以经济社会全面转型、结构性改革和正在硬化的财政约束为背景 ，分析了我国当前赤字与债务管理的状况，发现本次赤字与债务管理问题由收支格局变化与管理 体 制转 型共同主 导 。而管理 体 制转 型又 由广义 的赤字与债 务负担 管理 而 非静态警戒线管理为主 导。造成当前赤字与债务管理相 对滞后的原因包括 ：经济波 动、财政周期与国际间财政协调的影响；缺乏对赤字与债务数量规模及收敛特征 的预判 ；过度依赖 中央兜底偿付责任 ；疏于对赤字分类 管理 、债务与资产、债务期限结构和国际收支等关键细 节的把握。本文研究表明，广义政府赤字低于一般公共预算赤字，结构性改革期间可适度放松赤字率 至 3％～ 5％的 区间 ；考虑到人民币国际化大背景 ，一定规模政府债务有利于金融定价稳定和国际收支平衡。为了更好加 强赤字与债务管理，中国应将其纳入到结构性改革的 总体设计 、推 进偿付责任划分和债务规模余额管理 、全 面实施广义政府赤字与债务的分类管理模式。

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