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期间因素能否影 响动量效应的市场表现?— — 来自中国股票市场的经验证据
| 英文标题： | |
| 摘要： | <p>现有文献对于我国股票市场是否普遍存 在动量效应观 点并不一致。本 文 以2010—2015年 间我 国股票市场为背景，对动量效应 的存在 性进行再检验 ，并研究投 资 组合的期间因素(评估期和持有期)对动量效应市场表现 的影响。研究发现 ：(1)与多数 现有文献的结论不 同，我 国股票市场不仅存在反转效应，同时也存在 动量效应。(2)动量 (反转)效应 的存在性和市场表现受到投资组合 中的期间因素的显著影 响。评估期越短， 或者持有期越长，动量(反转)效应 的市场表现就越 强。现有文献 尚未得 出类似 的结论。 (3)借助期间因素，研究还发现，我 国各个细分股票市场在动量(反转)效应 的市场表现方 面存在显著差异。动量(反转)效应在创 业板 的市场表现最强；中小板最弱，中小板 的动 量效应低 于创业板 60．7％ ，其反 转效应低于创业板 15．5％。本 文结论为 ：基 于动量 (反 转)效应 的投资策略在我 国股 票市场均有意义；投资者制定这些策略 时需要考虑期 间因 素和细分市场差异的影响。</p> |
| 英文摘要： | |
| 作者： | 王德宏 宋建波 |
| 作者单位： | |
| 期刊： | 金融评论 |
| 年.期:页码 | 2017,9(3):75-90 |
| 中图分类号： | |
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