董事长和 CEO关系对企业研发投入至关重要，鲜有文献对此进行详细探究。 本文以代 际年龄差距作为研究董事长一CEO关系的突破 口，深入研究其对企业研发投入的 影响，并从企业 内部和企业外部两个方面探 究其影响机制。结果表明，董事长一CEO之间存 在代际年龄差距对企业研发投入有促进作用。进 一步对影响机 制研 究发现，特定文化背 景下的代 际年龄差距可 以降低 CEO离职的业绩敏感 性，进而激励 CEO进行研发活动；外 部市场竞争激烈程度 与董事长一CEO代际年龄差距之 间存在 互补 关系。但是 ，以上结论 不适用于国有企业。Heckman两阶段模型的回归结果表 明，在排 除了样本选择的偏差后 ， 董事长一CEO存在代 际年龄差距对 国有企业的研发投入有抑制作用 ，这可能 与国有企业 具有政策工具的性质和高管评价机制有关。相关研 究结论可以为公司构建 融洽董事长一 CEO关系，形成 良好的高管梯 队尤其是董事长一CEO合理年龄梯度提供参考。同时，也为 改革国有企业高管评价激励机制，发挥董事长一CEO年龄梯队对公 司的积极作用提供理 论 支持 与政 策 建议 。

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