不同于传统的金融学假设，行为金融更关注投资者的行为特征引发的股票 市场价格波动“异象”。本文针对投资者行为引发的过度自信假设，构建了股票价格上涨 的过度自信评价模型，在控制规模、换手率和市场因素的条件下，分析过度自信现象是否 存在。实证结果表明，中国股票市场存在着显著的“过度自信”现象，且连续上涨第三个 交易日的收益率就显著上升，过度自信现象更容易出现在不活跃的小规模股票上。
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