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您当前的位置：首页 >> 期刊目录>>2026 年 5 期
企业气候风险暴露是否加剧了股价异质性波动？
| 英文标题： | |
| 摘要： | <p>在全球气候变化加剧的背景下，企业气候风险暴露如何影响股价异质性波动，已成为学术界关注的重要议题。本文基于 2001~2024 年中国 A 股上市企业月度数据，采用文本分析方法构建企业气候风险暴露指数（CREI），并考察其对股价异质性波动率的影响 。研究发现，企业气候风险暴露对股价异质性波动率有显著正影响。调节效应结果表明，融资约束和股权制衡度会削弱企业气候风险暴露对股价异质性波动率的正向影响，而总资产收益率波动率会增强这种正向影响。异质性分析结果表明，企业气候风险暴露对股价异质性波动的影响因企业特征而异 。在高净资产收益率和高账面市值比企业中，其正向影响更为显著，而在其他企业中该影响则不显著。本文为研究企业气候风险暴露对股价异质性波动率的影响提供了来自中国 A 股市场的微观经验证据，拓展了气候风险影响股票市场表现的研究视角，并为企业加强气候风险管理和政策制定者完善相关政策提供了重要参考。</p> |
| 英文摘要： | |
| 作者： | 夏雨勤 薛舒予 洪骏航 李志勇 |
| 作者单位： | |
| 期刊： | 金融评论 |
| 年.期:页码 | 2026,18(5):26-50 |
| 中图分类号： | |
| 文章编号： | |
| 关键词： | 气候风险暴露 股价异质性波动文本分析噪音交易 |
| 英文关键词： | |
| 项目基金： | |
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